五一(yī)长假期间(jiān)，全(quán)球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒下的(de)银行(xíng)，同时也是美国(guó)历(lì)史上(shàng)第二大的破(pò)产银行。此前我们(men)多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度(dù)成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违(wéi)约。当地(dì)时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众议(yì)院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡和其他(tā)高(gāo)级(jí)议员，她(tā)在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今(jīn)年第(dì)一(yī)季度韩(hán)国出(chū)口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下(xià)降。其中，占韩(hán)国(guó)出口五分之(zhī)一(yī)的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任(rèn)何人(rén)都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是(shì)债务危(wēi)机(jī)，因(yīn)为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球(qiú)债(zhài)务(wù)规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部(bù)出现(xiàn)破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位，这一(yī)次(cì)见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将(jiāng)不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许(xǔ)年(nián)内到不(bù)了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最终极(jí)目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的(de)低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该爆发(fā)的(de)，但由于(yú)美联储(chǔ)的无限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后(hòu)。但(dàn)该(gāi)来的总会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球(qiú)的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么(me)金融危机？空(kōng)头一(yī)直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危(wēi)机一(yī)直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那(nà)么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想着他们(men)都(dōu)会回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了(le)这些(xiē)而存在(zài)……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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