财(cái)联社4月(yuè)30日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎(yíng)来一(yī)波久违的反(fǎn)弹(dàn)，据上海钢联发布数据显示，4月(yuè)28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上(shàng)周五(wǔ)开始止(zhǐ)跌企稳四个交(jiāo)易日后价格连续(xù)两(liǎng)日上涨。暖意(yì)也提前传导到A股，锂(lǐ)矿(kuàng)股本周(zhōu)三表现强势，融捷股(gǔ)份一(yī)度涨(zhǎng)停(tíng)，雅(yǎ)化集团和永兴材(cái)料最高涨超9％、中矿资源和(hé)盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原因之一是上海车(chē)展有望带动购车需(xū)求预期的(de)提振。乘联会(huì)秘书(shū)长崔东树表示，上(shàng)海车展将让消费者(zhě)感受(shòu)到汽(qì)车消费的火热，提升消费信(xìn)心，也(yě)提振士气(qì)。国泰(tài)君安(ān)表示，此前车企大幅降(jiàng)价导致消费者对(duì)电(diàn)动车的观(guān)望心(xīn)态(tài)有望逐渐改善(shàn)，市场开始预期5月需求回(huí)暖(nuǎn)。

　　有电池(chí)企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价格已经逐渐稳定，且在谈(tán)价(jià)策(cè)略上(shàng)以企稳为主，不太可能进行(xíng)降价(jià)。但未来(lái)，止跌信号(hào)能否持续稳定，受多方(fāng)因素影响。有产业人士分(fēn)析称，乐观来(lái)看，国内(nèi)动力电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商清库存工作或(huò)到5月(yuè)完结，届时电池厂商库(kù)存水平有(yǒu)望逐步恢复至健康水(shuǐ)平，并带(dài)动上游材料采购，进(jìn)而对(duì)碳酸锂价(jià)格起到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日调查(chá)的情况看，一些(xiē)电(diàn)池龙头企(qǐ)业5月份的排(pái)产预计(jì)将环比增(zēng)长20-30％，一(yī)些中小企业由于前期(qī)基数(shù)较低，环比增幅更是高达50％以上(shàng)。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月(yuè)份开始会全面(miàn)恢复生产(chǎn)，排产相比(bǐ)一季度会(huì)有明显的提(tí)升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已(yǐ)是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为(wèi)，此次碳酸锂(lǐ)价格属(shǔ)于阶段性反弹(dàn)还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以(yǐ)判断。“一(yī)方(fāng)面(miàn)需要观察下游库存状(zhuàng)况，另一方面还(hái)需(xū)要看终端需(xū)求(qiú)是否真正回暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐(yán)厂商内(nèi)部(bù)人士此前对财联(lián)社记者(zhě)表示。该(gāi)人士(shì)表示，电池厂商(shāng)实际上从去年四季度开始便(biàn)启(qǐ)动大规模去(qù)库存(cún)举(jǔ)措，这一举措在一(yī)季度实际上已经有所反映。

　　不过(guò)进入4月(yuè)中旬以(yǐ)后，相关电池(chí)厂(chǎng)商提到，目前库存已(yǐ)恢复至健康水平，此(cǐ)前暂停的产(chǎn)线也已经逐渐复(fù)产。特(tè)别是针对磷酸(suān)铁锂电池库(kù)存，有业内人士直(zhí)言，相关(guān)库存基(jī)本出清，后续(xù)将根据公司规划，逐步进(jìn)行补货。作为(wèi)锂(lǐ)电产业的(de)风向标，宁(níng)德时(shí)代(dài)一(yī)季度报告显示，其库存金(jīn)额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存(cún)已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水平，两项(xiàng)关键的指标也构(gòu)成锂电产业走向的关键，随价格企稳以及库存(cún)水平恢(huī)复健(jiàn)康，将(jiāng)带动锂电(diàn)产(chǎn)业(yè)恢复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来(lái)锂盐价(jià)格走向 最乐观者(zhě)预判涨(zhǎng)回(huí)25万元(yuán)/吨 最悲(bēi)观者全(quán)年看(kàn)跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在不到半年时间跌去超过2/3，也(yě)引起了市场热议。就在26日(rì)召开的中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟2023年度大会上(shàng)，中国汽(qì)车工业协会常务副会长付炳锋指出，国内动力电池(chí)行业仍然(rán)存在一些问题，包括电池(chí)产业链分工，价值链分配问题。“原材料(liào)短(duǎn)期大幅下降也不(bù)是(shì)正常的(de)现象(xiàng)，”他直言。在(zài)他看(kàn)来，原(yuán)材料适当(dāng)涨价(jià)是(shì)正常现象，行业(yè)要以之(zhī)前大(dà)幅涨价(jià)为(wèi)教训，保证价(jià)值(zhí)链的合理分(fēn)配，避免(miǎn)大起(qǐ)大落。

　　据财联社(shè)不完全梳理，这些业内人士和分析师近期对锂盐价格未(wèi)来走势(shì)进(jìn)行预判并阐述具(jù)体(tǐ)逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号，一系列的数(shù)据验证锂电产业拐点或已(yǐ)经到来。分析人(rén)士指(zhǐ)出，此(cǐ)前(qián)锂电产(chǎn)业(yè)进(jìn)入调整阵痛期，主要在于下游车(chē)市短期需求(qiú)下(xià)滑，叠加中游(yóu)扩产迅速从(cóng)而在需求表现上(shàng)提(tí)前透(tòu)支碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格(gé)持续下跌(diē)，中游(yóu)电池厂(chǎng)商集体进入清库(kù)存阶(jiē)段。从上游材(cái)料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先实(shí)现反弹(dàn)。更值得注(zhù)意的是(shì)，在锂电产业链，包(bāo)括六氟(fú)磷(lín)酸锂、人造石墨、极(jí)片粉等系列材(cái)料(liào)价格也(yě)出现企稳甚(shèn)至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指(zhǐ)标(b寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册iāo)，中(zhōng)游电池厂商的库存(cún)也已经逐步恢复(fù)至健康水平。据高工(gōng)锂电了解，目前中游(yóu)电(diàn)池厂商库(kù)存(cún)水位回退，此前部分电(diàn)池厂(chǎng)商暂停的生产线已经重启生产(chǎn)。在采购方面，电(diàn)池厂商和下(xià)游车企已陆(lù)续重启订单，带动产业需求回暖(nuǎn)。从终端新能源汽(qì)车市场表现(xiàn)上看(kàn)，年初的市场恐(kǒng)慌情(qíng)绪主(zhǔ)要来(lái)自车市的需求腰斩。但从(cóng)整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐(zhú)步攀升并且回暖速度超过往年。随着二三季度到来(lái)，车市逐渐(jiàn)转入(rù)销售(shòu)旺季，也(yě)将进(jìn)一(yī)步带动锂(lǐ)电(diàn)产业中上游(yóu)的订单需求。加上(shàng)5月份临近，企业重新开(kāi)启月度采(cǎi)购谈判，行业有望迎(yíng)来需求订单(dān)的(de)集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能(néng)会(huì)有回涨的空(kōng)间，但(dàn)幅度不可能(néng)太大(dà)，最多在10％左右。业(yè)内人士表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实的供给情况更加清晰(xī)，市场预(yù)期回调(diào)下(xià)，电池厂(chǎng)商在价格谈判上会更加谨慎。同时电池厂商一体(tǐ)化带来的碳酸锂供应稳定，也将(jiāng)削弱上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册矿厂商的议价权。电池回收(shōu)端，邦普、格(gé)林(lín)美、天奇股(gǔ)份、华友(yǒu)钴业等(děng)企(qǐ)业(yè)持续推(tuī)进电(diàn)池回收布(bù)局，来自终(zhōng)端材料回收的产能(néng)也在稳步爬坡。相关(guān)数据显(xiǎn)示，2025年国内(nèi)回收的废(fèi)旧(jiù)电池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电(diàn)池厂商都(dōu)已完(wán)善在锂矿端的布局，包括宁德时代(dài)的宜(yí)春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展(zhǎn)顺利(lì)，将进一步释放碳酸(suān)锂供给。经历过复杂(zá)的产业调整(zhěng)过程之后(hòu)，整个(gè)锂电(diàn)产业的运作(zuò)模式正从“大开大合”的波(bō)浪(làng)式变得(dé)更为平(píng)滑。从原材料(liào)到电池，再到下游车企，产业(yè)链各个环节的价格以及供需变化(huà)也(yě)将变得更加平衡且具有可(kě)预测性。

　　然(rán)而，亦有空(kōng)方则认为，当前(qián)上(shàng)游库存水平依旧处于(yú)高位(wèi)，虽(suī)然(rán)需(xū)求端稍有好(hǎo)转，但(dàn)是并不(bù)足以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并不(bù)是(shì)一个下游获(huò)利、上游承压的简(jiǎn)单故事(shì)

　　过去(qù)一段时间(jiān)，碳酸锂和电(diàn)池材料的价格下跌过快，但这并不为业内人士所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂从(cóng)2022年(nián)11月(yuè)60万(wàn)元/吨(dūn)跌至当(dāng)前20万元(yuán)不到，价(jià)格跌去近7成，最直接(jiē)受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业一季(jì)度(dù)数据，碳酸(suān)锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销(xiāo)量环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四(sì)季度(dù)的2461吨，削减至今(jīn)年一季度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游锂矿(kuàng)企业不断压(yā)低碳酸锂出(chū)货价格，部分(fēn)锂矿企业已经(jīng)出现主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告(gào)，一季度营业收入7亿(yì)元(yuán)，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比(bǐ)下降(jiàng)86％，第二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产、售卖碳(tàn)酸锂(lǐ)的锂盐企业则命运分化，大(dà)公司如(rú)天(tiān)齐锂(lǐ)业和(hé)赣锋锂业有机会在价格下降周(zhōu)期中(zhōng)获得更多(duō)市场份额，行业将变得(dé)更集中。这是(shì)2016年(nián)到2018年上(shàng)一轮(lún)锂价下降(jiàng)中发(fā)生过的(de)事。而同(tóng)环节的大量中(zhōng)小企业，尤其是(shì)最近(jìn)两年追(zhuī)高(gāo)入局的(de)新公司，则(zé)面(miàn)临停(tíng)产乃至破产。

　　乘着锂价的东(dōng)风，赣(gàn)锋锂业(yè)在去(qù)年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁(níng)德时代(dài)、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表示，这(zhè)一轮(lú寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册n)价格下降长期(qī)利好中国最大(dà)的两个(gè)锂盐供应(yīng)商天齐锂业和赣锋(fēng)锂业(yè)。它们去(qù)年的净(jìng)利润都超过200亿元(yuán)，比中国(guó)最大的新能源车企(qǐ)比(bǐ)亚迪(dí)还(hái)多，其中(zhōng)天齐锂业净利润增长超过10倍(bèi)。足够厚的(de)血，使(shǐ)他们更能承受价格下跌和(hé)可能的未来亏(kuī)损。这两家公司(sī)也有行业(yè)里(lǐ)最(zuì)优(yōu)的成(chéng)本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股(gǔ)的海(hǎi)外锂矿资(zī)源开采成本普遍(biàn)在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是(shì)全球最低水平。

　　但这并不(bù)意味着(zhe)，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨的价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂矿国际交易(yì)中，即使(shǐ)拥有海外矿产的分(fēn)销权或开采权，交(jiāo)易价(jià)格也需要通过长(zhǎng)协确定，按市价定期调(diào)整。但能获得上游更低成本的资源，让这两家(jiā)大企业更能(néng)容忍低价，并能在上游因(yīn)降价减产时(shí)保持产能(néng)供应。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵动着(zhe)万亿(yì)新(xīn)能源(yuán)车市场。不过锂价下降带来的(de)连(lián)锁(suǒ)反应，并不是一个下游(yóu)获利(lì)，上游(yóu)承压的(de)简单故事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁(níng)德时代理(lǐ)论(lùn)上会受益，但锂价的超预(yù)期下跌，使(shǐ)宁德时代今年2月提出的(de) “锂矿返利” 计划(huà)沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用(yòng)20万元/吨的碳(tàn)酸锂价格绑(bǎng)定(dìng)一些车(chē)企的三(sān)年长单。另一(yī)层影响是，宁德时代今年(nián)5月计划(huà)投(tóu)产的宜春锂矿很有可能(néng)一开采就亏(kuī)损。

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