全球头(tóu)号对(duì)冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示，青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金(jīn)可能正处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重(zhòng)仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这(zhè)使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全(quán)球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才(cái)刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做出(chū)决策。

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