近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露(lù)什(shén)么信号？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链(liàn)的供应方面是全(quán)球(qiú)的(de)领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基(jī)础(chǔ)设施最(zuì)完善(shàn)的国(guó)家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各(gè)自(zì)的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟(méng)数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近(jìn)7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在(zài)加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默 A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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