今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)的(de)诺安积极回(huí)报(bào)基金，一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表(biǎo)示，一季(jì)度在人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机(jī)行业在人工智能板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮阔的(de)行情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的知名度更(gèng)上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在(zài)一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷(fēn)开展结合自(zì)身业(yè)务的人工智(zhì)能领域(yù)的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工(gōng)智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工(gōng)智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除了(le)中微公(gōng)司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息(xī)更是(shì)年(nián)内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位，一季(jì)度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基(jī)金诺安成长并没有(yǒu)太(tài)大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的(de)一季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局(jú)芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到(dào)了临近拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着(zhe)疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季(jì)度库存(cún)水(shuǐ)平接(jiē)近(jìn)正常(cháng)，各(gè)厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增长和(hé)边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是(shì)未来(lái)芯片需求的重(zhòng)要(yào)增(zēng)长(zhǎng)。新需(xū)求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到(dào)了(le)穷途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体(tǐ)出口新(xīn)法案对我(wǒ)国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一(yī)方面在国内设备(bèi)厂商的配合(hé)下，继(jì)续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产(chǎn)造成了一定(dìng)的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行(xíng)周期的大背景下，国产替代进程加速对设(shè)备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年(nián)底的(de)规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿(yì)元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度末(mò)“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披(pī)露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要对对(duì)人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴(xīng)全合润基金一季度新进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将AI技(jì)术应用于设备(bèi)检(jiǎn)测(cè)、产(chǎn)品盘(pán)点(diǎn)、安(ān)检等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云计算和人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)领域提(tí)提供以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方案，目(mù)前(qián)主要产品包括内存接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是(shì)全球(qiú)布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进(jìn)第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)可投港股的兴全合(hé)宜(yí)基金在(zài)一季度除了(le)加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持了(le)较高(gāo)仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算(suàn)机、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基(jī)金股(gǔ)票市(shì)值占基(jī)金(jīn)总资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成(chéng)立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕(yù)配置(zhì)A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技(jì)术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技(jì)、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出(chū)前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季(jì)报中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏(sū)敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分制造业(yè)，增持了计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的物(wù)业及(jí)计(jì)算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了(le)一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对(duì)部分(fēn)行业的定价出(chū)现了较(jiào)为(wèi)显著的(de)偏(piān)离(lí)。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势(shì)而行。

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