OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科(kē)技(jì)，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继(jì)续(xù)延续(xù)此(cǐ)前几(jǐ)日(rì)的下(xià)跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最近(jìn)3个交易日(rì)跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大(dà)厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相关负责人也表(biǎo)示，近期已同步(bù)启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积(jī)极应对哲库(kù)提前(qián)退租(zū)的可能事(shì)项。由于(yú)张润大厦(shà)是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高(gāo)度重视，浦东新区(qū)国资委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT近期市场波(bō)动较大，但其(qí)实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目(mù)短(duǎn)期出(chū)租率(lǜ)下跌并不(bù)会从根本上影响(xiǎng)其内外价值，投资(zī)者应理性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继(jì)续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技(jì)的事件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级(jí)市场价(jià)格开(kāi)始震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华(huá)安张江光大园REIT最(zuì)近几个(gè)交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在(zài)全市场(chǎng)公募(mù)REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)上看，目(mù)前(qián)上市的8只产业园区(qū)基础(chǔ)设(shè)施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商蛇(shé)口产业(yè)园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程(chéng)度(dù)下跌，8只产业园区基础(chǔ)设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张(zhāng)江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租率有所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟扩募(mù)的(de)项目又遭遇(yù)突发(fā)事件，因此导(dǎo)致二级市场(chǎng)价格出现波动(dòng)。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人(rén)士看来，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原(yuán)因，5k是多少钱 5k是什么意思最(zuì)近几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易日场内资(zī)金(jīn)有所流出，但是，不动(dòng)产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期(qī)出租率下跌(diē)并不(bù)会从根(gēn)本上影(yǐng)响其内(nèi)外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前(qián)随(suí)着二级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险也得到(dào)一定(dìng)释(shì)放，但是(shì)价格涨跌会受到(dào)基本面、情绪面(miàn)等多重因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)好判断价格(gé)是(shì)不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不(bù)少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较(jiào)大(dà)，其实有(yǒu)些隐含收益(yì)率高的产(chǎn)品具备一定的(de)投(tóu)资价值，很适(shì)合稳(wěn)健类投资者。此(cǐ)外，伴随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏的步伐，产(chǎn)业园区、物(wù)流(liú)类等REITs产品(pǐn)具(jù)备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示(shì)，若张江(jiāng)园(yuán)区(qū)最(zuì)终(zhōng)能顺利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有(yǒu)造成大的(de)影响，“事(shì)件性利空下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资产就回调不少(shǎo)了，这(zhè)就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强(qiáng)调(diào)，最终还是落(luò)到租金收入(rù)受不(bù)受影响，影响(xiǎng)多大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是(shì)其(qí)扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦的(de)重要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收(shōu)到(dào)哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁(lìn)协议(yì)的通(tōng)知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权(quán)益人将继续密(mì)切关注哲库科技后续(xù)情况，积(jī)极做好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张江光大园项目出租率下降事(shì)项，一度二级市场(chǎng)价(jià)格出现(xiàn)回落(luò)。在随(suí)后召开的业绩说明(míng)会中管理人就相关事项进(jìn)行了(le)解释说明(míng)，市场信心得到(dào)了一定提振，二级市场(chǎng)价(jià)格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对张江光大园项目(mù)的信心，预(yù)计(jì)签署意向(xiàng)书和合同(tóng)谈(tán)判中的储备(bèi)租户(hù)正常转化后，项目出租(zū)率将(jiāng)得到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告(gào)引起了市(shì)场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权(quán)益人(rén)相(xiāng)关负责人坦言，事(shì)发突(tū)然(rán)确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息的第(dì)一(yī)时间即奔赴现(xiàn)场进(jìn)行了沟通和核实(shí)工作，并同步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的(de)可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍(shào)说，目前储(chǔ)备租户(hù)还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测(cè)试(shì)、人工智能、航天产业(yè)、信(xìn)息技术等(děng)产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从(cóng)意(yì)向储备转化为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手(shǒu)通过签署租赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快锁定一(yī)些(xiē)重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩(kuò)募(mù)、对市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些(xiē)面积在短期(qī)内完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同(tóng)区(qū)域的张江(jiāng)光大园(yuán)项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前(qián)的空置率为何未能(néng)得到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责人解释，张江光(guāng)大园一(yī)直以来(lái)都坚持以市场化运营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定(dìng)，租户的调租和换租都属于正常情(qíng)况，而这次项(xiàng)目的大租(zū)户退租正好发生在市场活跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看(kàn)到(dào)出租(zū)率(lǜ)下滑情(qíng)况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边(biān)也作了(le)一定的资(zī)源(yuán)调配和倾斜(xié)，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江(jiāng)光大园项目在给租户(hù)的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦(shà)多是(shì)两(liǎng)千多平的大平层，楼(lóu)的成新度(dù)高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积为主(zhǔ)，还(hái)有(yǒu)一些独栋形态的(de)物业(yè)。租(zū)户(hù)自身也会有诉求，也会(huì)根据(jù)自(zì)身需(xū)求和(hé)预算挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理(lǐ)人(rén)都变成(chéng)了一家，后续我(wǒ)们在(zài)资(zī)源共享(xiǎng)和(hé)联合营销方面能(néng)更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以做得更(gèng)好。”上述(shù)负责人补(bǔ)充说(shuō)道(dào)。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于张江(jiāng)REIT的定位和展望(wàng)，相关(guān)负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，张(zhāng)江(jiāng)集团(tuán)和张江高科目前在管资产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开(kāi)发(fā)的储(chǔ)备(bèi)项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实(shí)现5k是多少钱 5k是什么意思打造张江园区产业空间资产上市平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和(hé)储备资源。“我(wǒ)们非常重(zhòng)视5k是多少钱 5k是什么意思张江REIT这个资本平台(tái)和它未来的发(fā)展。”相关(guān)负责人(rén)表示(shì)，“这次扩募是(shì)我(wǒ)们实现基(jī)金扩容的第一步，也是至关(guān)重要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可(kě)能面临了一些突(tū)发(fā)情况需要解决，但是(shì)这(zhè)和我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发展过(guò)程中所经历的相比(bǐ)，只能算是(shì)一个(gè)非常小(xiǎo)的插曲。我们(men)有信(xìn)心排除万(wàn)难(nán)，尽一切可能(néng)化(huà)解当前突发事件的所有负面影响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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