投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社(shè)会带(dài)来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方(fāng)面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最(zuì)新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看(kàn)起来很千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告(gào)诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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