5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时(shí)募集(jí)配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时(shí)间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点)申(shēn)请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初步(bù)确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存(cún)在关联关系(xì)。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交(jiāo)易前，公(gōng)司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不(bù)存在实际(jì凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点)支配公司股(gǔ凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点)份(fèn)表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经(jīng)一和上海经(jīng)一分(fēn)别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成本增幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要(yào)是(shì)联营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率(lǜ)基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业的(de)收入下降(jiàng)，主要由于公司在数(shù)字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金(jīn)融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于(yú)文华(huá)财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要(yào)交易对方发(fā)行股份及支付现金的(de)方式购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本(běn)次交(jiāo)易(yì)的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务以及各(gè)项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正(zhèng)式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交(jiāo)易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必要的内(nèi)部(bù)决策程序(xù)，并经有权(quán)监管(guǎn)机(jī)构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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