本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌(diē)的态势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振荡运行态势。姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛>

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担(dān)忧进(jìn)一步发酵。成(chéng)材价(jià)格下降使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩，本(běn)周铁水产量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至(zhì)历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价(jià)格(gé)。而远月合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅(chàng)，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析(xī)师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石(shí姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)分析师马亮认(rèn)为，近期(qī)市场对(duì)于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面(miàn)方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到港压力不大(dà)，疏(shū)港(gǎng)依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存明显低(dī)于历史平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)常态，对补库(kù)不(bù)应有(yǒu)过高期待。海外主流(liú)铁矿石二(èr)季度(dù)将逐步进入发(fā)运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季度产(chǎn)量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继(jì)续提产空(kōng)间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为(wèi)清晰(xī)，远(yuǎn)月合(hé)约的估(gū)值有中长期的下(xià)调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石(shí)发运(yùn)依然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需(xū)求疲(pí)弱(ruò)，政策(cè)调控力度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量(liàng)为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库(kù)存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱(ruò)；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综(zōng)合(hé)来看(kàn)，预计下(xià)周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库(kù)对价格(gé)或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大(dà)起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅(fú)度(dù)较前两年将有明显下(xià姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前(qián)位置(zhì)不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体(tǐ)以(yǐ)区(qū)间振荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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