5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以(yǐ)上(shàng)，市场对于人工智能、消费、新能(néng)源等板块看法分(fēn)歧(qí)较(jiào)大，截至5月4日，已有多家(jiā)券(quàn)商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂(zàn)时是5月机(jī)构人气最(zuì)高的板(bǎn)块，占比接(jiē)近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只(zhǐ)金(jīn)股，两者一日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国定程度与中特(tè)估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分化(huà)，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度则快速下降，这也与4月份行情走势相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块(kuài)率(lǜ)先突破，可能会(huì)成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关(guān)注度也(yě)小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从各(gè)家券(quàn)商(shāng)推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家(jiā)及以上的(de)机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后(hòu)，新产品(pǐn)（游(yóu)戏(xì)）有望(wàng)放量（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回(huí)顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券(quàn)以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券(quàn)商(shāng)中(zhōng)仅11家券商金(jīn)股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不(bù)如近几期，主要(yào)与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有关。

日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/05/35c92766e266bd1479d084a7d2cd7b0d.png" alt="券商5月金(jīn)股策(cè)略汇总，5月(yuè)行情怎么走？机构普遍这样认(rèn)为">

　　这种极端行(xíng)情的(de)演绎体现在热门金股上则表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只同(tóng)时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构(gòu)多(duō)数持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投(tóu)资方向做了(le)预判，综(zōng)合多家观(guān)点，券商们(men)对(duì)五月的大(dà)盘的看(kàn)法(fǎ)比较保守，建(jiàn)议多看(kàn)少动，推荐较(jiào)多的行(xíng)业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机构有分歧，区域(yù)规划(huà)、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则(zé)因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了(le)美国股票投资的一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现代投(tóu)资理论(lùn)，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中(zhōng)，我们也发(fā)现了(le)明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他(tā)年份均现下(xià)跌。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均(jūn)报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺(cì)激(包(bāo)括(kuò)重大(dà)项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国及资产价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺(quē)口重回下行(xíng)通道(dào)、通胀继(jì)续低位徘徊(huái)的经济周期格局(jú)下，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激”难以扭转市(shì)场有底无(wú)高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认为市场依然(rán)维持(chí)震(zhèn)荡格局(jú)，长期看二级(jí)市场估值体(tǐ)系国际(jì)化是趋势(shì)，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳(tiào)的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利(lì)释(shì)放非常值得期(qī)待(dài)。

　　招商策略判断在(zài)去(qù)杠杆的背景下(xià)，要(yào)么(me)减少负债，要么增加资本，减负(fù)债(zhài)会带来经济(jì)收缩压力，增资(zī)本会带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未走出(chū)这种(zhǒng)被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂(zàn)时有所(suǒ)缓(huǎn)和，但(dàn)尚(shàng)无法期望经济会出现(xiàn)持续(xù)或者大幅(fú)改善;资金利率的回落(luò)是衰退(tuì)性的，不意味着流动性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破(pò)预期影(yǐng)响(xiǎng)仍(réng)难以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期增加股票供给(gěi)担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投资策(cè)略观(guān)点，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如医(yī)药(yào)、家(jiā)电、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定性高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些(xiē)积极因素正出(chū)现，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预(yù)期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙(lóng)头(tóu)成长股业(yè)绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件(jiàn)性(xìng)亮点望提(tí)振市场情(qíng)绪。从管理层的政策取向来(lái)看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市特征没(méi)变。短期(qī)市场下跌后5月有些积极(jí)因素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行(xíng)确立，并将继(jì)续;其次，前期小(xiǎo)批(pī)多次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲(chōng)来(lái)自房地产(chǎn)等(děng)领(lǐng)域带来的经济下行(xíng)动能，基(jī)本面(miàn)预(yù)期很有可能下修(xiū);再次，改革和结构调整依然是政(zhèng)策主要目(mù)标，政府不托底，政策不(bù)全面放松(sōng)的情(qíng)况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏好都(dōu)有不(bù)利影(yǐng)响。监(jiān)管部门的维(wéi)稳措施亦难以(yǐ)改变(biàn)基本面弱平衡(héng)向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍将继续维持(chí)弱势下跌格(gé)局。

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