财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷(liù)穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷标(biāo)显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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