券商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周五(wǔ)呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商(shāng)整体一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较(jiào)为显著(zhù)的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别(bié)是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今(jīn)年一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利排(pái)名，新的(de)十大分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季(jì)报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思增速超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西(xī)证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证券、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为负(fù)值(zhí)，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样具有可(kě)圈(quān)可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增(zēng)速(sù)超过(guò)五成的头部券(quàn)商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿(yì)的绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公司(sī)指南针在一季(jì)报中透露，2023年一(yī)季度麦(mài)高证券(quàn)经纪业务开展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业(yè)利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度(dù)上拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正、7家增速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年一季(jì)度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年(nián)同期营(yíng)收(shōu)不(bù)足亿元(yuán)的低基数有关，其(qí)今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度营(yíng)收(shōu)同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商(shāng)或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分(fēn)别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券(quàn)营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀(shā)入营(yíng)收排名前(qián)十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建投(tóu)营收增(zēng)幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业业绩高(gāo)增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季报时称(chēng)，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融(róng)资产(chǎn)规(guī)模(mó)为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为(wèi)，中信(xìn)证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资(zī)业(yè)务表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越(yuè)的创新业务能(néng)力，看好公司在(zài)政策(cè)放(fàng)松预(yù)期下实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思券在关于国金证券的(de)研报(bào)中称，自营(yíng)投资(zī)成为(wèi)影响国(guó)金(jīn)证券业(yè)绩核心因(yīn)素(sù)，一季度自营业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资规模稳(wěn)步提(tí)升(shēng)420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资(zī)成为(wèi)影响券商(shāng)业绩的核心(xīn)，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资业务方面，下半年(nián)重点关注差异化(huà)监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示(shì)，2023年(nián)预(yù)期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公(gōng)司(sī)预(yù)期(qī)将在年内(nèi)实现较大幅度的改善。

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