美东时(shí)间周三，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问(wèn)题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可(kě)能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可(kě)能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能(néng)比(bǐ)预期(qī)更持(chí)久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活(huó)动(dòng)的影响被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不(bù)足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的(de)影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性和(hé)近期(qī)银(yín)行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是有必(bì)要的(de)，接下(xià)来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或(huò)者已经排除(chú)了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变(biàn)都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要在今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有明确(què)证据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最(zuì)后(hòu)一次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否进(jìn)一(yī)步(bù)加息(xī)问题上的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对(duì)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够(gòu)的(de)流动性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小(xiǎo)银(yín)行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的(de)股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些下跌(diē)似(shì)乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能(néng)力下(xià)降的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付(fù)能力的担(dān)忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会(huì)议纪(jì)要中最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区(qū)性银行业(yè)危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注(zhù)的债务上限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避(bì)免金融体系和(hé)整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微(wēi)观(guān)审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门(mén)最(zuì)早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议(yì)纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能(néng)松了(le)一(yī)口气(qì)，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股(gǔ)市场周三仍(réng)处于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国(guó)众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接受10年(niá双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的n)的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论(lùn)。在(zài)被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发布(bù)的数据，截(jié)至5月(yu双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的è)23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引(yǐn)发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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