金(jīn)融(róng)界4月26日消(xiāo)息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向(xiàng)下看(kàn)胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波(bō)动较大(dà)

　　短(duǎn)期SA属于估值合(hé)适做多但是驱动有(yǒu)限的(de)阶段。前(qián)期我们做(zuò)空纯(chún)碱的原(yuán)因(yīn)在于(yú)4月偏宽松的预期下，存在累库和订(dìng)单下滑导致(zhì)的(de)现货价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑(duì)现，期货重心下移。从(cóng)09可能(néng)的向上驱动(dòng)来天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝看，检(jiǎn)修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会构(gòu)成反弹的(de)驱动。而目(mù)前来看，投产(chǎn)的变(biàn)数预计不大；中游库(kù)存(cún)偏(piān)低，但是现货反馈并(bìng)不存在缺(quē)货迹象(xiàng)，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的(de)驱(qū)动依旧(jiù)是(shì)等待检修(xiū)的兑现造(zào)成天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(chéng)现货的趋(qū)紧反(fǎn)馈(kuì)，短期确难见(jiàn)得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的(de)迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的(de)方(fāng)式入场，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是(shì)相当出类拔萃，日(rì)均(jūn)水平持平去(qù)年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这一点和下(xià)游反馈和实际地(dì)产(chǎn)的表现并(bìng)不匹配(pèi)。同时，我们观察到(dào)下游(yóu)原片库存(cún)基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅(méi)雨季的因素(sù)，往(wǎng)年下(xià)游存在压(yā)缩原片(piàn)库存(cún)的可能(néng天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝)性。但是(shì)从(cóng)近(jìn)期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃(lí)厂继续上调现货(huò)价格，产销维(wéi)持(chí)在较(jiào)高(gāo)水平，因此近月确(què)实难(nán)以出现回撤，总体还是正套思路。

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