近期《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒店、景区门票、机(jī)票订单(dān)量(liàng)均反超2019年(nián)水平。同时民航局(jú)披露，从(cóng)机票甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的(piào)预(yù)订(dìng)数(shù)据看，五一假期订(dìng)票已超600万(wàn)人次(cì)，或成为史上旅游出行热度最高的(de)五一假期。此外(wài)近20部(bù)影片(piàn)定档(dàng)五一，节(jié)假日院线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下(xià)，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业(yè)机会(huì)。

　　五(wǔ)一订(dìng)单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防控优化调整以来(lái)，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日(rì)某酒(jiǔ)店(diàn)龙头企业(yè)发布一季度经营数据，公(gōng)司一(yī)季度整体入住(zhù)率(lǜ)同比增(zēng)长16.4％，平(píng)均房(fáng)价、RevPAR（每间(jiān)可供(gōng)租出客(kè)房产生的平(píng)均实际营业(yè)收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同(tóng)期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面，据民航局(jú)数据，一季度民航运输共(gòng)完成运(yùn)输总周转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升38.5个(gè)百分点；一季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿(yì)人(rén)次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运(yùn)输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行(xíng)需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离(lí)假期不到10天，特别(bié)是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一境(jìng)内酒店市场(chǎng)搜索(suǒ)热(rè)度(dù)已达2022年(nián)同期9倍(bèi)以(yǐ)上，相较2019年五一(yī)同(tóng)期也增长近200％。今年五一也是(shì)出(chū)境团队游试点(diǎn)恢复后(hòu)的首个长假。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热度同比2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日(rì)，外交部宣(xuān)布自4月29日(rì)起，所有来华人员可以登机前48小时内(nèi)抗原检测代(dài)替核酸检(jiǎn)测，航空公(gōng)司不再查(chá)验登(dēng)机前检测(cè)证明(míng)。针(zhēn)对来华人(rén)员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境(jìng)客(kè)流(liú)量(liàng)有望(wàng)进一步提升，继续刺激(jī)国际(jì)客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五(wǔ)一假(jiǎ)期民航将(jiāng)运(yùn)输旅客900万人(rén)次左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航旅(lǚ)客量分别(bié)为691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未公(gōng)布，不(bù)过民航局(jú)当(dāng)时预计(jì)旅客(kè)量为200万人(rén)次。因此(cǐ)今年(nián)有望将超过疫(yì)情前水平，成为史上(shàng)旅游(yóu)出(chū)行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期(qī)预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进一步(bù)放开，旅游出(chū)行市(shì)场(chǎng)均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报的(de)上市公(gōng)司(sī)接近(jìn)4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行相关(guān)板块景气度显(xiǎn)著恢(甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的huī)复(fù)，用整体法测算，申万社会服(fú)务行(xíng)业一季(jì)度归母净(jìng)利润增速达到(dào)144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压(yā)的旅游出行需求(qiú)集中(zhōng)释(shì)放，且(qiě)春节后旅游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一的数据(jù)来看(kàn)，伴随着(zh甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的e)景气复苏的持(chí)续兑现，行业有望重获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复(fù)有(yǒu)望贯穿(chuān)全年。同时供给端，疫情期间(jiān)我国机队引进收紧，飞行员(yuán)结构性短缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在推进，看(kàn)好后续票(piào)价及(jí)客座率(lǜ)表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作为国内重要(yào)节(jié)假日，“五(wǔ)一档”电影(yǐng)票房市(shì)场也有较高占比。从(cóng)历史(shǐ)数据看，国(guó)内(nèi)电影(yǐng)总票房自(zì)2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档(dàng)期(qī)票房占(zhàn)全年票(piào)房(fáng)比例(lì)从1.40％也(yě)逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年影院全(quán)面恢复运营(yíng)，撤(chè)档重点影片加码五(wǔ)一(yī)档期，叠加观(guān)众报复性消(xiāo)费热情，预计(jì)今年五(wǔ)一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影(yǐng)片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣布进入(rù)今(jīn)年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风云(yún)》等。此(cǐ)外，已上映的电影(yǐng)《灌(guàn)篮(lán)高手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日(rì)），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于(yú)影视行业(yè)来说，AIGC的变(biàn)革也会带来内容(róng)生产(chǎn)效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本生(shēng)成，并把剧本中(zhōng)角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元(yuán)素转换成拍摄日程和预算。中期(qī)拍摄(shè)，AI可生成布景(jǐng)，换脸换声，或直(zhí)接使(shǐ)用虚拟人(rén)替(tì)代真人演(yǎn)员。后期(qī)制作，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)音频、特(tè)效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成海报(bào)、预告片等(děng)宣传素材。种种(zhǒng)因素叠(dié)加，该赛道催化密集，当(dāng)前投(tóu)资(zī)机会凸显。

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