海通策略认为，全A盈(yíng)利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利润累计(jì)同(tóng)比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利(lì)增速持续下滑，利润向下游转移(yí)；中游(yóu)制造盈利(lì)增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表(biǎo)现亮眼；下游消(xiāo)费盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利(lì)大增。 数字经济归母(mǔ)净利(lì)单季同比已经开始回升，AI和(hé)半导(dǎo)体产业盈(yíng)利有待改善，其中手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越(zhōng)受益于国产替代的半(bàn)导体(tǐ)材料(liào)和半导(dǎo)体设备维持(chí)较高增(zēng)速，其中(zhōng)设备盈利加速增长；低碳(tàn)经济景气(qì)度高位回(huí)落，新(xīn)型电网(wǎng)盈利增速持续提升，主要受(shòu)益(yì)于(yú)储能的快速发(fā)展(zhǎn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越