5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日(rì)（星(xīng)期(qī)三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首(shǒu)次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此(cǐ)次(cì)创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其(qí)首次(cì)公(gōng)开发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步确(què)定的交易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在(zài)关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例(lì)预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈(zhàn)、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业(yè)的(de)增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加快(kuài)产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极(jí)推(tuī)进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗p>

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均(jūn)远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步提升；对(duì)于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无(wú)果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份(fèn)并未(wèi)披露具(jù)体(tǐ)的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及各(gè)项(xiàng)安(ān)排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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