美(měi)国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依(yī)然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有tan1等于多少，tan1等于多少兀(yǒu)一些拥趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一(yī)些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大(dà)限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会(huì)发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权(quán)信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国(guó)买家不(bù)断增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发(fā)生(shēng)什么(me)，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库(kù)券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国财(cái)政部长(zhǎngtan1等于多少，tan1等于多少兀)耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的(de)市(shì)场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了(le)当时的创tan1等于多少，tan1等于多少兀纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利(lì)率策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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