近(jìn)日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模(mó)上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计(jì)募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行情持续发(fā)酵(jiào)，市场也预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或(huò)将从情绪(xù)面和资(zī)金(jīn)面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国(guó)企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行情(qíng)，中特估行情带动央国(guó)企上市(shì)公司价值重(zhòng)估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相关板块和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算年内上市新股，A股(gǔ)整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则(zé)近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合(hé)资企业(yè)仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家(jiā)用(yòng)电(diàn)器、建筑(zhù)装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基(jī)础化(huà)工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美容(róng)护(hù)理(lǐ)板块个股则表现不佳(jiā)。若分细分(fēn)板块（申(shēn)万二(èr)级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出(chū)版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业(yè)、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股(gǔ)年内涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行情内部轮动(dòng)分化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余，部分(fēn)高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际(jì)等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少个(gè)股(gǔ)获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周(zhōu)累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近(jìn)日研报(bào)指出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在(zài)演(yǎn)绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现(xiàn)出较(jiào)高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长佛系心态是什么意思期在(zài)国企改革的深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政策方向来看(kàn)，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略(lüè)性重(zhòng)组和(hé)专业(yè)化整合，以(yǐ)及存在优(yōu)质资产注入上市平(píng)台或(huò)重组预期(qī)的板块和标的(de)，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型：此前基本面(miàn)较弱(ruò)，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)，并(bìng)有望持(chí)续(xù)向好，如(rú)建(jiàn)筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明(míng)显偏低，但(dà佛系心态是什么意思n)是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公共事业领域(yù)与(yǔ)三(sān)大通(tōng)信运营商(shāng)等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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