财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名rong>新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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