近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式(shì)参(cān)与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏(piān)离市(shì)场合(hé)理水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定(dìng领略的意思)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自(zì)律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻(chè)领略的意思落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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