券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以及去年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季(jì)报悉数披露，券(quàn)商整体一季(jì)度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新(xīn)的十(shí)大分别是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单(dān)算数平(píng)均计算(suàn)，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银(yín)河盘(pán)一度(dù)涨停，二者收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日(rì)收阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增(zēng)速超(chāo)过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有4家(jiā)，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部(bù)证券、西南(nán)证券、红塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财(cái)股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净(jìng)利润同(tóng)比增(zēng)速(sù)为负值，分(fēn)别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券商(shāng)的增(zēng)速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部(bù)券(quàn)商(shāng)的业绩表现同(tóng)样具(jù)有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券商包(bāo)括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部(bù)券商及增(zēng)速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保(bǎo)持着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪(jì)业务开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未(wèi)实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十(shí)余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负(fù)，同(tóng)比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同(tóng)期营(yíng)收不足(zú)亿(yì)元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超过(guò)2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别是(shì)财通证古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑的(de)券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体(tǐ)分别(bié)是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的(de)增速(sù)杀(shā)入(rù)营收排名前(qián)十，其一季(jì)度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出前十(shí)，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一观(guān)点(diǎn)被卖(mài)方研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方(fāng)证券一季报时称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增，全年(nián)盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务(wù)能力，看好公司在政策放松(sōng)预(yù)期(qī)下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报(bào)中称(chēng)，自(zì)营(yíng)投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务(wù)收入提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)券商业绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务(wù)方面，下半年重(zhòng)点关注差异化(huà)监管的措施(shī)落地，或(huò)将打开头部券(quàn)商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券(quàn)商(shāng)业绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务(wù)冲(chōng)击大(dà)的公司预期将(jiāng)在年内(nèi)实现较古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好大幅度的改(gǎi)善。

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