金融界5月12日消息 国内期(qī)货(huò)市(shì)场收(shōu)盘(pán)，商(shāng)品期货多数(shù)下(xià)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌(diē)超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅反(fǎn)弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商品跌势(shì)，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者(zhě)价格指数(shù)PPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反映出(chū)生产物资(zī)通胀压力进(jìn)一(yī)步趋缓。结合此(cǐ)前发布(bù)的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概(gài)率暂停(tíng)加息(xī)。

　　方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货：经济衰退预期与有色金属走(zǒu)势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预(yù)期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银连(lián)续(xù)上涨后会面临调整行情，当前(qián)逐(zhú)步兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期(qī)将(jiāng)会继续影响有色金属与贵金(jīn)属(shǔ)行情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济数据疲(pí)软增加美联(lián)储政策(cè)转向宽松(sōng)预期以及经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美元指数(shù)大幅上升使得贵金属承压回落(luò)，而铜(tóng)铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银(yín)走(zǒu)势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期(qī)与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位(wèi)回(huí)落，下(xià)方仍有(yǒu)一(yī)定的空间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未(wèi)走(zǒu)完，建议继续(xù)等白银行情企稳(wěn)再低位(wèi)做多。美欧银行(xíng)业危机引(yǐn)发(fā)避险需求，美联储政策(cè)收(shōu)紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵金属持续(xù)走强(qiáng)，当前继(jì)续关(guān)注调整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等(děng)宏观因素下，黄金将(jiāng)会(huì)不断(duàn)刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵金(jīn)属逢低做多(duō)配置依(yī)然(rán)是核心建议。

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