今年以来基(jī)金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务(wù)，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么理委(wěi)员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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