全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会提(tí)交的(de)13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季(jì)度的(de)美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的(de)的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季(jì)度都进行了(le)减持，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的(de)标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利(lì)率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在(zài)其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激(jī)进的(de为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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