昨夜(yè)，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达数(shù)百页(yè)、可能需要(yào)立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人(rén)士(shì)称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和(hé)教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一(yī)领域(yù)的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首次面对(duì)面会议(yì)不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价格(gé)，以确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显示(shì)，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储(chǔ)会(huì)在(zài)6月或(huò)7月的(de)某次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下(xià)来(lái)两次会(huì)议中美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来的结(jié)果。电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日(rì)期(qī)临近(jìn)，市(shì)场各(gè)方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数(shù)走(zǒu)强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资(zī)等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并无利多(duō)因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价(jià)格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)距离此前预期有较大差(chà)距(jù)，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模又(yòu)出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进一(yī)步压(yā)低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可(kě)能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端(duān)利(lì)空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出(chū)口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材(cái)供应压力会(huì)明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及(jí)预期后(hòu)，国(guó)内下一(yī)个相对(duì)重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还(hái)未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从(cóng)成本电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗端对钢价形成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于(yú)后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负向循(xún)环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利(lì)于行业供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面(miàn)和市场力量的(de)供应(yīng)压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策(cè)效果或将在(zài)下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出(chū)口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之前的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带(dài)动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反弹。

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