看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力(lì)的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继(jì)续监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多(duō)个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库。后续200克等于多少毫升水，200克是多少ml水需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是(shì)交易(yì)充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(d200克等于多少毫升水，200克是多少ml水e)菜籽进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(z200克等于多少毫升水，200克是多少ml水hèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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