市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)的(de)上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更好地(dì)服(fú)务于(yú)科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的(de)集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后(hòu)，在2021年(nián)，又(yòu)有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个(gè)股(gǔ)面临的价格(gé)波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者(zhě)提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的(de)时间(jiān)和精(jīng)力去(qù)关(guān)注标的对(duì)应上市(shì)公司的(de)投资价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授(shòu)韩(hán)乾(qián)认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的(de)容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更(gèng)多(duō)的增量(liàng)资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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