券(quàn)商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周(zhōu)五呈现集体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)披(pī)露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人(quàn)商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券(quàn)商整体一(yī)季(jì)度表(biǎo)现较好，增(zēng)速(sù)中位(wèi)数(shù)达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名(míng)，新的十大分(fēn)别是中信证券(quàn)（54.17亿元(yu酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人án)）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数平均(jūn)计算，中信证券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报(bào)的(de)优秀表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交易日收阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北证券、西部(bù)证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同比增速(sù)为负(fù)值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营(yíng)收(shōu)均(jūn)出现下滑(huá)，公司一(yī)季报显示，报告期(qī)内(nèi)公司(sī)实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速(sù)不(bù)如中小券(quàn)商(shāng)“夸(kuā)张(zhāng)”，但头部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成的(de)头部券商包括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍(réng)未(wèi)实(shí)现盈利，一(yī)定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期(qī)营收不足亿元的低基数(shù)有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别(bié)是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收(shōu)下滑的券商或(huò)上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人券以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排名前十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出(chū)前十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季(jì)报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖(mài)方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营(yíng)投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大(dà)杠杆经营投资致使利(lì)息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下投(tóu)资(zī)业务表现(xiàn)亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力(lì)，看好(hǎo)公司(sī)在政策放松预期下实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券(quàn)的研报中称，自(zì)营(yíng)投资成(chéng)为影响(xiǎng)国金(jīn)证(zhèng)券业绩(jì)核心(xīn)因(yīn)素，一季度(dù)自营业务(wù)收入提(tí)升至7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再融(róng)资后(hòu)，公司金融(róng)投资(zī)规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将在一(yī)季度迎来反转。投(tóu)资业(yè)务方面，下(xià)半年重点关注差异化监管的措(cuò)施落地，或将(jiāng)打开头部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将是券(quàn)商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大(dà)的公(gōng)司预(yù)期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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