随着3月进出(chū)口数(shù)据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也(yě)显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市(shì)场(chǎng)面(miàn)临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去(qù)年(nián)高基数(shù)的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态势(shì)仍在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货(huò)分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了解到，全(quán)球经济(jì)的(de)衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能(néng)更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这将导致中国(guó)出口意(yì)凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点点愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但(dàn)如(rú)果是供给(gěi)海外其他地(dì)区(qū)，可(kě)能会(huì)由于海外需求(qiú)回落(luò)导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于(yú)国(guó)内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个(gè)月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段(duàn)性(xìng)的行情产(chǎn)生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预计(jì)今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回(huí)2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货(huò)价格短(duǎn)期或(huò)有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱(ruò)的(de)预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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