财联(lián)社(shè)4月(yuè)29日(rì)讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中经(jīng)常听(tīng)到的玩笑话(huà)，透(tòu)露出“种牙(yá)贵”让人望(wàng)而(ér)却(què)步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等(děng)多地医保部门发布公告，于(yú)4月(yuè)20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗(liáo)服务收费、种植(zhí)体集中带量(liàng)采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体(tǐ)”的(de)综合治理措(cuò)施，单颗种植牙(yá)的(de)价格降低(dī)一半左右。网(wǎng)友(yǒu)直呼：再也(yě)不(bù)用担(dān)心(xīn)“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们(men)在(zài)临(lín)床工作中(zhōng)，也看(kàn)到不少患(huàn)者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口腔医(yī)学会种植(zhí)专委(wěi)会常委满毅告诉南方周末记(jì)者(zhě)，“集采(cǎi)后(hòu)的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计(jì)每年可节(jié)约患者费用40亿元左右。随(suí)着医疗服务价格(gé)相关规(guī)定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流(liú)行(xíng)病学调查(chá)结果(guǒ)显(xiǎn)示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北(běi)京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植(zhí)牙促(cù)销，价(jià)格已低至(zhì)3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整(zhěng)合(hé)后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月1日正(zhèng)式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植(zhí)体等集采(cǎi)价格落(luò)地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医(yī)院(yuàn)副院长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子落(luò)地，种植(zhí)牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国内(nèi)的种植牙(yá)数量(liàng)，有望从(cóng)目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专(zhuān)家(jiā)告诉南方周末记(jì)者，他(tā)认(rèn)为这个目(mù)标或许一年(nián)后就能实现。而(ér)对于起(qǐ)步较晚的国(guó)产(chǎn)种植牙耗材厂商而言(yán)，集采是压力也是机(jī)会(huì)。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥(yōng)有一定的价格优(yōu)势，但(dàn)销(xiāo)售份(fèn)额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集(jí)采后很难快速放量或实现“国产替代”。但对(duì)于临床应(yīng)用时间(jiān)短、案(àn)例少的国(guó)产种植牙来说(shuō)，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规(guī)模的扩大，将有(yǒu)助(zhù)于(yú)企业积累更多的(de)临床应用数据和(hé)案例，对(duì)未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带(dài)动国内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益(yì)于(yú)老龄化和支付能力提高(gāo)，近(jìn)年来(lái)种植牙需(xū)求呈现爆(bào)发式(shì)增长(zhǎng)。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复(fù)合增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括(kuò)上(shàng)游设备和耗材(cái)企业：种植类(lèi)如华西口腔科技中(zhōng)心(xīn)等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精医疗吴亦凡还出得来吗等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔(qiāng)全(quán)景机和锥(zhuī)形束投照(zhào)计算机(jī)重(zhòng)组断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上(shàng)游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材(cái)料(liào)）等(děng)。中游为器械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建(jiàn)等(děng)人在3月20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙(yá)集采降价(jià)后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同(tóng)时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备需(xū)求释放(fàng)。中游(yóu)设(shè)备美亚光电、朗(lǎng)视仪器(qì)是国产口腔(qiāng)CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营医院和(hé)诊所(suǒ)的设备需求弹(dàn)性更(gèng)大，国产设备依(yī)托性价(jià)比优(yōu)势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核(hé)心零(líng)部件上市公(gōng)司主要为(wèi)奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采(cǎi)“短兵相接(jiē)” “牙(yá)茅”面(miàn)临一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投(tóu)资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金(jīn)赛(sài)道(dào)，关于牙科的纯(chún)正(zhèng)上市公(gōng)司只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗(liáo)借壳(ké)上市(shì)以(yǐ)来，其便一直备受资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资者(zhě)奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市(shì)场走势(shì)一路下行(xíng)，前年最风(fēng)光(guāng)的时候曾(céng)触顶1300亿元市值(zhí)，而(ér)不到2年的时间内市(shì)值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看(kàn)，种植业务(wù)位(wèi)列通策医(yī)疗(liáo)五大业务板块增(zēng)速第一位。对通策医(yī)疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人(rén)士透露(lù)，一旦种植牙(yá)耗(hào)材被集采，通(tōng)策医疗的(de)盈利(lì)能力很(hěn)可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁机构(gòu)失去了(le)此前集团(tuán)采购优势(shì)，与(yǔ)公立医院及(jí)其他民(mín)营口(kǒu)腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅降价(jià)势在必(bì)行，这也将(jiāng)影响种(zhǒng)植(zhí)牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医(yī)疗面(miàn)对的(de)最大(dà)的问题是，怎(zěn)么能(néng)把(bǎ)这些增(zēng)量转化为自己的(de)增量。竞(jìng)争来(lái)自(zì)参与(yǔ)集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面足(zú)够(gòu)广的口(kǒu)腔机构，二(èr)得有足够多(duō)的(de)医护(hù)人员。“种(zhǒng)植(zhí)牙放(fàng)量(liàng)一直是其所(suǒ吴亦凡还出得来吗)期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处(chù)的回(huí)复直截了当。2022年通策医疗发布的财(cái)报中(zhōng)提(tí)及——医护人(rén)才储(chǔ)备，这(zhè)也是其(qí)这两年最重要的(de)战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年营收增长3％，净利(lì)润(rùn)下降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加的(de)人力成本影响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中(zhōng)提到(dào)，为(wèi)“后(hòu)集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在(zài)支持蒲公(gōng)英医院快速发(fā)展，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在最短(duǎn)的时(shí)间成(chéng)为(wèi)当地第一(yī)的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策医疗的重(zhòng)磅(bàng)项目“蒲公英计划(huà)”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年重要的发展(zhǎn)计划(huà)”。而如(rú)今(jīn)，目前(qián)来看，该(gāi)计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年(nián)上半(bàn)年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入(rù)2.98亿(yì)元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提(tí)到，这(zhè)几年相关医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价(jià)，总量的快速增加仍有望形成规模(mó)的较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点。一(yī)位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市(shì)场仍在浙(zhè)江，但(dàn)即(jí)使在浙江(jiāng)，面(miàn)对(duì)接下(xià)来(lái)激(jī)烈的种植牙(yá)市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采(cǎi)，未(wèi)来(lái)种植牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为这一部(bù)分对(duì)医生的技术(shù)要求并没有那么高，主要靠的是(shì)设备定位、辅助软件和三(sān)维(wéi)建模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么深(shēn)的(de)护(hù)城河，所以(yǐ)市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道(dào)的(de)投资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场而言，集采消息和盈利曲(qū)线下降关系也不大(dà)。“其实在(zài)集采消息出来之前，民营(yíng)口腔诊(zhěn)所(suǒ)就因为价格战的原因，自己(jǐ)就(jiù)把价格压下来了(le)。低(dī)于4500元(yuán)的(de)种植价(jià)格，在业内其实已经(jīng)比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者(zhě)如是说到。目前，很多(duō)民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面(miàn)对高昂的(de)诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利润不算(suàn)高(gāo)。有医疗投资机构工作人(rén)员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机(jī)构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙神话(huà)破灭 牙科(kē)诊所或大(dà)批(pī)退出

　　有业内人士给(gěi)予了(le)一个乐观(guān)的预测，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本(běn)属于改善型医疗需(xū)求的(de)种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几(jǐ)乎奠(diàn)定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙科诊所都(dōu)会发生(shēng)的(de)局面(miàn)。当(dāng)耗材(cái)价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到(dào)直接冲击(jī)。“在大部分诊(zhěn)所(suǒ)里(lǐ)，医生收入(rù)是和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的(de)影响类似，医生的(de)工作量(liàng)加大不说，收(shōu)入会减少。”业内(nèi)人士表示最担(dān)心的是到底能不能以价换量。如(rú)果(guǒ)薄利(lì)了(le)，但(dàn)最(zuì)终没有多销，经营可(kě)能难以为继(jì)。

　　牙(yá)科是医院所有科(kē)室中，最适合(hé)独(dú)立执业的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国各地的(de)个体(tǐ)牙医也不在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示(shì)，2020年(nián)全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊(zhěn)所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都(dōu)是(shì)“个体户”。牙科特别(bié)依(yī)赖医生的个(gè)人(rén)能力，牙医独立执业会(huì)比(bǐ)其他专科(kē)容易很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间(jiān)很微薄，还没有算(suàn)上(shàng)房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没(méi)有带来体量(liàng)的增长，薄利(lì)了之后(hòu)又没多销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以(yǐ)支撑(chēng)过(guò)高的运营(yíng)成本时，一(yī)些诊所不(bù)得不(bù)关停退市(shì)。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每个(gè)人(rén)都有20颗以上的(de)好(hǎo)牙齿，而不(bù)是20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是说。

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