市场再迎来风险管理新利(lì)器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科(kē)创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位(美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗wèi)居(jū)第二位的(de)是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个(gè)股面(miàn)临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精(jīng)力去关注标的对(duì)应上市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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