今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼售(shòu)评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务(wù)，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量(姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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