大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一(yī)个基金(jīn)经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海(hǎi)富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调(diào)整取(qǔ)得(dé)了明显的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最有持续性的(de)一(yī)条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持(chí)续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波(bō)明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成。本次(cì)大幅(fú)调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就(jiù)资(zī)本市(shì)场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式(shì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗