今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基(jī)金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在(z4斤是多少克，0.4斤是多少克ài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在(zài)行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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