财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎司一线(xiàn)，创历(lì)史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升(shēng)，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报(bào)中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性(xìng)优于(yú)预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑(jí)，刘(liú)越男(nán)等人(rén)拆解，其一，金价稳步(bù)上(shàng)行预期提振长期需求(qiú)，存货增(zēng)值(zhí)提振毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者(zhě)黄金投资保值(zhny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗í)需(xū)求及加盟商补货需求有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘政治(zhì)的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定(dìng)性等因素均(jūn)有望对金价形成长期支(zhī)撑ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗trong>。从国(guó)内消费复(fù)苏(sū)的节奏(zòu)来看，预计今年三(sān)四季度(dù)婚庆旺季(jì)将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的(de)渠道(dào)扩张策(cè)略下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估值(zhí)基本处于历史中(zhōng)枢(shū)水平，仍具(jù)有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国内(nèi)金银珠(zhū)宝市(shì)场规模未(wèi)来将稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万亿(yì)元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测(cè)，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将(jiāng)保持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业链来看，主要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻石等原(yuán)材料供应，中游(yóu)的制造设计(jì)及(jí)下游的终端零(líng)售环节，其中(zhōng)下游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较(jiào)强ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗ng>。

　　国信证券研报(bào)中指出(chū)，下游零售(shòu)环(huán)节同(tóng)样拥有(yǒu)较(jiào)高(gāo)的毛利率水平，黄金(jīn)品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获得(dé)更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年(nián)，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率前十的(de)集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路(lù)易(yì)·威登集(jí)团外其余8个(gè)均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联(lián)社(shè)不完(wán)全统计，相关上市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周(zhōu)大(dà)生等，具体情况(kuàng)如下：