公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(z公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站hǐ)股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上预期(qī)改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报(bào)告(gào)期(qī)内对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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