5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资(zī)金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合(hé)作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　201特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗5年以来，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首(shǒu)次(cì)报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前(qián)，交易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系。本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成关联交易(yì)。本次交易前(qián)，公(gōng)司(sī)无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为该公司(sī)董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连(lián)经(jīng)一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪(jì)业(yè)务(wù)软件收入较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资(zī)管领域加(jiā)强了资(zī)管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字经(jīng)济业(yè)务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结(jié)算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗财经(jīng)营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗，如(rú)果本次交易得(dé)以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细节，例(lì)如(rú)交易对(duì)价(jià)等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于(yú)本次(cì)交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示(shì)：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易(yì)仍处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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