投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zh长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心ōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核(hé)心(xīn)技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的(de)也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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