随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超(chāo)预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总(zǒng)署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等(děng)极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随(suí)着(zhe)国际能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示(shì)出行(xíng)业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球(qiú)实(shí)体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源的回(huí)落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原因可能(néng)是(shì)前期(qī)待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去年(nián)高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利(lì)润上(sh发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉àng)来看(kà发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉n)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意(yì)愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由(yóu)于(yú)海外需求(qiú)回落导(dǎo)致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也(yě)要(yào)留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占(zhàn)全国(guó)产能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对(duì)于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下(xià)调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回2022年前格(g发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉é)局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据(jù)超预期(qī)是国(guó)内纯碱市(shì)场(chǎng)健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他(tā)看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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