5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金(jīn)购(gòu)买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期(qī)货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经申请撤(chè)回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核(hé)。文(wén)华(huá)财经(jīng)第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经(jīng)此前披(pī)露(lù)的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直(zhí)接(jiē)持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城市在内(nèi)的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因(yīn)验(yàn)收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于(yú)收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报(bào会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点)告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性(xìng)，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积(jī)极推进项(xiàng)目上(shàng)线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要(yào)由于(yú)公司(sī)在数字(zì)经济(jì)业(yè)务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计(jì)等(děng)存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛(máo)利(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从(cóng)资产(chǎn)规模和(hé)盈(yíng)利能力(lì)来看，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以(yǐ)实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次交易(yì)签署了(le)《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利(lì)义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必(bì)要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式实(shí)施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价步入上升会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元。

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