5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这(zhè)一(yī)关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋(qū)势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续(xù)18个交易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成(chéng)为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者(zhě)短期(qī)获利止盈(yíng)效应明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证(zhèng)指数一度(dù)跌(diē)超1％，午后在(zài)中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金研究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净(jìng)流(liú)入，合计资金净流(liú)入(rù)高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的(de)单日资(zī)金净流入更是超(chāo)过百亿(yì)元。

　　部分前(qián)期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄底(dǐ)的(de)主(zhǔ)要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近(jìn)一(yī)个月左右时(shí)间，全市场仅有的(de)两只(zhǐ)“吸(xī)金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金(jīn)净流(liú)入，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流(liú)入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数(shù)类别(bié)上看，全市场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过百亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟踪创业(yè)板及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，包括(kuò)科创板(bǎn)、半导体在(zài)内的几大(dà)宽基及行(xíng)业指数前(qián)期(qī)跌幅较大，估(gū)值(zhí)回落不少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市场资金抄(chāo)底的(de)主要(yào)原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王(wáng)博(bó)就(jiù)表示，我国经济(jì)正在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也(yě)将迎(yíng)来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源(yuán)、光伏和半导体(tǐ)等新兴(xīng)产业的发展。“随着我(wǒ)国双(shuāng)碳体系持续建立(lì)完善，国内能源革命(mìng)正(zhèng)在深度推进(jìn)，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未(wèi)来十年新能源产(chǎn)业有望迸发出更强的活(huó)力(lì)，通过技(jì)术革新带来的新领域开拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国(guó)泰(tài)科创板(bǎn)基(jī)金经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估(gū)值性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基金经(jīng)理吴(wú)振华(huá)认(rèn)为，从2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体板块已经历了(le)将近(jìn)两年的去(qù)库存，目前已经(jīng)处于(yú)低位区间，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资(zī)金净流出(chū)情况看，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股”概(gài)念带(dài)动下，有过(guò)一波表现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出(chū)。

　　除了(le)证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净(jìng)流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经理对新能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几年催生新能(néng)源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年(nián)开始，光伏(fú)行(xíng)业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能(néng)源行业(yè)只有在基本面比此前更(gèng)好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就会同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗导致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一位基金经理如此解释今(jīn)年新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但(dàn)他(tā)认(rèn)为，新(xīn)能源(yuán)目前(qián)面临(lín)的问题只(zhǐ)是(shì)阶(jiē)段性问题。在他看(kàn)来，光伏(fú)行(xíng)业(yè)当下(xià)只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好(hǎo)的增长(zhǎng)空(kōng)间。此(cǐ)外，新能(néng)源车(chē)板块从(cóng)2021年的(de)10月开始调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙(lóng)头(tóu)股估值已经回落(luò)不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能(néng)源车板(bǎn)块增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)过(guò)去几年那(nà)样快，但仍然会好(hǎo)于其(qí)他很多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要(yào)等待市场出(chū)现如下几(jǐ)个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够便(biàn)宜；二是(shì)增(zēng)量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他(tā)也同时提醒，新能源板块或(huò)许很(hěn)难再(zài)有过(guò)去(qù)那几年的大级别的系统性机(jī)会，更多将是优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银(yín)华基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王浩(hào)则乐观认(rèn)为，新能源板(bǎn)块投资价值(zhí)正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的(de)过程中，整个新(xīn)能源行业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格(gé)局和技术进步都在以一种非常理想甚至超预期的速(sù)度发展，因此该板块至今为止的(de)估(gū)值水(shuǐ)平具有(yǒu)较(jiào)为突出的(de)吸引力。”王浩(hào)说。

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