昨夜，国际油价突然大跌。

　　美股(gǔ)盘中，美油一度(dù)跌(diē)至69.02美元(yuán)/桶，日内跌幅略超过5％， 布伦特原油跌至73.32美元/桶，日内跌(diē)4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月(yuè)原油期货收跌4.42％，报69.46美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌(diē)4.43％，报73.54美(měi)元/桶，和美油(yóu)均收创(chuàng)5月4日以来新低。

　　有市场分析指出，俄罗斯没(méi)有履行其减产承诺，这(zhè)可能会(huì)让其他成员国感到不满。数据显示，截(jié)至5月28日的四周平均海运石油出口量为六(liù)周以来(lái)首次下降，降至364万桶/日。该数据抹平(píng)周度数据的部分波动，但显(xiǎn)示流向(xiàng)国际(jì)市(shì)场的原(yuán)油(yóu)仍处(chù)于(yú)高(gāo)位，比去年(nián)底高(gāo)出逾140万桶/日，比承诺(nuò)减(jiǎn)产的基准(zhǔn)月份2月高出27万桶(tǒng)/日。

　　此外，据华尔街日(rì)报援引知情人(rén)士报(bào)道，由于俄(é)罗(luó)斯不断向(xiàng)市场(chǎng)注入大量(liàng)廉价石(shí)油，破坏了沙特提振油价的努力(lì)，两国之间的紧张关系正在加剧。

　　知(zhī)情人士说，沙特对俄(é)罗斯没有充分履行其限产(chǎn)承诺表示愤怒(nù)。沙特官员已(yǐ)向俄罗(luó)斯高级官(guān)员投诉(sù)，并(bìng)要求他(tā)们遵(zūn)守(shǒu)商定的减(jiǎn)产协议。

　　据悉，在(zài)6月(yuè)4日欧佩克+即将(jiāng)在维也纳举行重要(yào)会(huì)议之(zhī)前，这两个世界上最大的产油(yóu)国之间的摩擦非(fēi)常(cháng)明显。由于对(duì)全球经济放缓抑制能源需求的(de)担忧(yōu)日益加(jiā)剧，欧(ōu)佩克+此次大(dà)会将(jiāng)决定今年(nián)下(xià)半(bàn)年(nián)的生(shēng)产计划。

　　也有石油(yóu)市场资深人士(shì)将(jiāng)油价重(zhòng)挫的原因(yīn)归咎(jiù)于(yú)对(duì)债务上限协议的(de)担忧(yōu)。“债(zhài)务(wù)协议能否顺利达成并不是一件轻而易举的事情。毫无疑问(wèn)，这使市(shì)场感(gǎn)到(dào)紧张，”美(měi)洲瑞穗证券能(néng)源期货副总裁罗伯(bó)特·亚(yà)格尔表示。石油(yóu)分(fēn)析主(zhǔ)管帕(pà)特里克·德哈恩(ēn)也指出，人们对债务上限协议(yì)的“怀疑日益增(zēng)长(zhǎng)”，以及债务限(xiàn)制未能提高可(kě)能引发“严重(zhòng)衰退(tuì)”，抑制(zhì)了对石油的(de)需求。

　　俄国防部：莫斯科遭无(wú)人机袭击，普京、白宫表态

　　5月(yuè)30日，俄罗斯国防部发布消息称，30日早(zǎo)上(shàng)，8架乌克兰无人机对俄罗斯首都(dōu)莫斯科发动袭(xí)击，但均(jūn)已(yǐ)被击(jī)落。

　　俄罗(luó)斯国防部称，乌克兰当局针对莫(mò)斯(sī)科市设施(shī)的攻击是恐怖袭击(jī)。目前，俄相关部门正在(zài)调查袭击的参与者。

　　据(jù)俄新社报道(dào)，俄罗(luó)斯总(zǒng)统普(pǔ)京称，乌方出(chū)动无(wú)人机袭击莫斯(sī)科是(shì)“恐怖主义活动(dòng)”。

　　据(jù)英(yīng)国天空(kōng)新(xīn)闻(wén)网消息(xī)，在(zài)莫斯科30日(rì)发生无人(rén)机袭击事件后，美国(guó)白宫回应称，“我(wǒ)们不(bù)支(zhī)持对俄罗斯境内(nèi)发动袭(xí)击”。白宫还称，“我们(men)的重点是帮(bāng)乌克兰(lán)夺(duó)回主权领土”。

　　马斯克(kè)：特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外长秦刚在北(běi)京会见(jiàn)特斯拉首(shǒu)席执行官马斯(sī)克。

　　秦刚表示，中国(guó)人民正以(yǐ)中国式现代化全面推(tuī)进中华民族伟大(dà)复兴。中国式(shì)现(xiàn)代化是人口规模巨大(dà)、全(quán)体人民(mín)共同富(fù)裕、人(rén)与自然和谐共生的现代化，将(jiāng)创(chuàng)造(zào)前所未有的增长(zhǎng)潜力和市场需求，中国(guó)新能源汽车产(chǎn)业发展前(qián)景广阔。中国将(jiāng)继续坚定不移推进高(gāo)水平对外开放，致力(lì)于为包括特斯拉公司在(zài)内的各国企(qǐ)业打造(zào)更好的市场化(huà)、法治化、国际化营商环(huán)境。中国的发展是世(shì)界的机遇(yù)。一个健康(kāng)、稳定、建设性(xìng)的(de)中美关系既有利于中美两国(guó)，也有利于(yú)世界。拿特斯拉(lā)汽(qì)车(chē)来比(bǐ)喻，发(fā)展好(hǎo)中美关系(xì)，需要(yào)把准(zhǔn)方向盘，沿着习近(jìn)平主席提出的相互尊重(zhòng)、和平共处、合作共(gòng)赢的正(zhèng)确方向前进；及时“踩(cǎi)刹车”，避免“危险驾(jià)驶”；善于“踩(cǎi)油门”，推进互利合作(zuò)。

　　马斯克(kè)表示(shì)，中国(guó)人民(mín)勤奋、智慧，中国发展成就理所当然。美中(zhōng)利益交(jiāo)融，如同(tóng)连(lián)体婴儿彼此密不(bù)可分。特(tè)斯拉公司(sī)反对(duì)“脱钩断(duàn)链(liàn)”，愿(yuàn)继续拓展在华业务，共享(xiǎng)中国发(fā)展机遇(yù)。

　　有色金属普跌(diē)

　　周(zhōu)二，有色金属板块普跌，但沪锡、沪(hù)镍价格出(chū)现上涨，且沪锡涨幅(fú)相对较大。分析人士认为，有色金属板块走(zǒu)势分化，主要(yào)和各(gè)品种自身基本面方阵是什么意思有关(guān)。

　　方(fāng)正中期期货有色金(jīn)属总监(jiān)杨(yáng)莉(lì)娜表示(shì)，近期有色金属走势分化主(zhǔ)要(yào)是受宏(hóng)观预期以(yǐ)及各(gè)品种基本面差(chà)异的影响(xiǎng)。锡价(jià)波动(dòng)居首，与缅甸供应扰动的消息(xī)有关。5月20日(rì)缅甸重申矿山禁采(cǎi)政策(cè)，而缅甸锡矿产(chǎn)量(liàng)占全球约13％，引发市场(chǎng)短缺忧虑。此外，从消(xiāo)费结构来看，铜、铝、锌消(xiāo)费结构(gòu)偏传统基建、地(dì)产(chǎn)，受(shòu)当前预期(qī)转(zhuǎn)弱影响较大(dà)，而锡(xī)和(hé)镍的消(xiāo)费主(zhǔ)要(yào)是新(xīn)能源(yuán)和(hé)芯片，市场普(pǔ)遍看好其消费预期，铅则整体处于下有成本支撑，上受(shòu)需求限(xiàn)制的(de)振荡(dàng)区(qū)间，相对矛盾并不显著。

　　“目前有色金属仍(réng)受宏观(guān)情(qíng)绪主导。”杨莉(lì)娜表示，美债(zhài)上限议(yì)题悬而未(wèi)决，市场担忧如(rú)果美国两党未能达成(chéng)一(yī)致(zhì)，将引发全球性的金融危(wēi)机，短期避险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)。最新公布的美国经济数(shù)据表明，粘性(xìng)通(tōng)胀仍存，加之美联储重(zhòng)要官员亦表示(shì)将继续升息(xī)应(yīng)对通胀，紧缩忧虑(lǜ)再起。另外，中国(guó)复苏(sū)力(lì)度(dù)边际减弱(ruò)，叠(dié)加消(xiāo)费淡季引发(fā)市场对于后(hòu)市的需求预期转弱。

　　短期来(lái)看，杨莉娜认为，工业品可能(néng)随着宏观情绪反(fǎn)复而宽幅波动。如果美(měi)国债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)一(yī)致，短期情绪回暖之下，工(gōng)业品可(kě)能会(huì)迎(yíng)来超(chāo)跌(diē)反弹。不过，从中长(zhǎng)期来看，在海外衰退周期下，有(yǒu)色金属仍将偏弱(ruò)势运行。作为顺周期(qī)品(pǐn)种，有色金(jīn)属(shǔ)价(jià)格(gé)将反映出未来经济的(de)衰退预期(qī)。过去几(jǐ)十(shí)年的统计数(shù)据表明，铜价与联邦(bāng)利率大部(bù)分时(shí)期存(cún)在高度正相关的(de)关(guān)系(xì)，加(jiā)息见顶意味着铜(tóng)价(jià)也(yě)将(jiāng)见(jiàn)顶(dǐng)。其背(bèi)后的逻辑是，当美联储加息见顶(dǐng)乃至(zhì)不得不降息时，经济已经陷入衰退，此时资本开支(zhī)减(jiǎn)少，终端需(xū)求大幅(fú)萎(wēi)缩，工(gōng)业品(pǐn)需求也随(suí)之大幅下行(xíng)。此(cǐ)轮加(jiā)息周期的(de)风险在(zài)于(yú)，过(guò)去几(jǐ)次联邦利率(lǜ)超过5％时，美国经济都(dōu)不可避免地陷入(rù)了深度衰退(tuì)，带来更严重的商品回调压力。

　　印尼(ní)政策有(yǒu)变(biàn)？沪镍(niè)供(gōng)强需弱

　　沪镍主力合约在(zài)周二(èr)早(zǎo)上(shàng)开(kāi)盘后出现较(jiào)为明显的反(fǎn)弹上行，而后(hòu)回落至(zhì)收(shōu)盘(pán)价163790元(yuán)/吨(dūn)，涨幅1.48％，日内(nèi)振幅4.46％。

　　5月(yuè)30日(rì)，在2023 SMM印尼国(guó)际(jì)镍钴产业链(liàn)大会上(shàng)，印尼投(tóu)资(zī)部高管表示，或将在今年推出镍价格指(zhǐ)数，并暂缓对于镍产(chǎn)品征收关(guān)税的计划。此前，曾(céng)有消息传出(chū)印尼政(zhèng)府或将计划取消对于镍(niè)产品的(de)免税政策。SMM认(rèn)为(wèi)，单(dān)从印尼高镍生铁的角度，此前取消免税政策(cè)的(de)消息对于进口镍铁的(de)成(chéng)本有一定抬升的预期(qī)，加大了印尼镍铁出(chū)口或将受(shòu)到一定限制的(de)预期。然而此消息一出(chū)，相当于(yú)印尼镍生铁(tiě)或将较(jiào)国(guó)内(nèi)镍生铁优(yōu)势弱(ruò)化的预期(qī)被打破(pò)，而镍铁(tiě)整(zhěng)体持续过(guò)剩预期再次回到最(zuì)初(chū)的(de)状态。

　　肖宇非表(biǎo)示，昨日沪镍振荡小幅反(fǎn)弹走势符合(hé)预期，一是(shì)美债(zhài)上限问题达成协(xié)议(yì)，情绪暂(zàn)时稳定。二是镍现货市(shì)场紧缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍库存(cún)减少474吨至38700吨(dūn)。社会(huì)库存处于历史低位并持续去库、国内外交易(yì)所库(kù)存不断下降对期价(jià)形成支撑。

　　杨莉娜(nà)认为(wèi)，周(zhōu)二沪镍(niè)价格小幅上涨，一方(fāng)面(miàn)是宏观(guān)压力(lì)略有(yǒu)缓(huǎn)解，而镍作为前期下跌较为剧烈的(de)品(pǐn)种，在整体压力缓解、空头(tóu)回补下有一定(dìng)反弹(dàn)需求，镍锡这类资金敏(mǐn)感度(dù)较高品种共振(zhèn)。另一方面(miàn)，从镍自身基本(běn)面来说，虽(suī)然中期(qī)供应全面过剩压力(lì)较大(dà)，但短(duǎn)期来看(kàn)，镍低(dī)库存且仍在去库(kù)的(de)矛盾易(yì)引发较强波动。

　　从(cóng)基本面来看，杨莉娜分(fēn)析认为，供(gōng)给(gěi)方面(miàn)，国内电解镍产量料会继续增长(zhǎng)，电解镍今(jīn)年(nián)新(xīn)投产能继续爬坡，而季(jì)度(dù)方阵是什么意思末(mò)也(yě)有新产(chǎn)能投产(chǎn)预(yù)期。进口来看，电(diàn)解镍5月(yuè)末6月初或有进口到货，对当(dāng)前低库存略(lüè)有缓解。库存方(fāng)面，LME镍处于(yú)低点(diǎn)，国内期现货库存也都(dōu)处于(yú)极低位(wèi)置，现货升水反复波动。从(cóng)需求端来(lái)看(kàn)，合金(jīn)刚需(xū)暂处淡(dàn)季按需采购为主，不锈钢排产受限需求，仍(réng)处于(yú)期现主(zhǔ)动去(qù)库存过程(chéng)中(zhōng)，新能源汽车(chē)长(zhǎng)期(qī)发展较好，但今年需求增长较去年明显(xiǎn)降速，而原料端产(chǎn)能产量均在(zài)改(gǎi)善。

　　“建(jiàn)议(yì)短期以反(fǎn)弹对待，中长(zhǎng)期仍可能(néng)有下行空(kōng)间。”杨莉娜(nà)表示，需关注宏观流(liú)动性收缩(suō)节奏以及需求预期影响(xiǎng)，基本面关注电解镍产(chǎn)能释放节(jié)奏与现(xiàn)实(shí)供应(yīng)预期差。

　　肖宇非认为，镍的基本面(miàn)没有发生改(gǎi)变，镍市(shì)场供(gōng)应端的增(zēng)量预(yù)期不(bù)变，加之现在(zài)镍产能处于高利(lì)润状态，中长(zhǎng)期依然是供强(qiáng)需弱的基本(běn)面不变，保(bǎo)持中长期看空(kōng)的(de)观点。近期(qī)出现的反弹是中长线高位加仓比(bǐ)较好的(de)机会。值(zhí)得关注的(de)是(shì)，近(jìn)期消息面多空(kōng)交织，印(yìn)尼免税政策的进一步确认和落(luò)地(dì)是近(jìn)期需要跟踪(zōng)关注的。

　　国信期货有色金属研(yán)究员李祥英认为，镍价(jià)短(duǎn)期反弹(dàn)，但上行动力不(bù)足，虽(suī)有低(dī)库存支撑镍价，但当前电解镍进(jìn)口盈利空间已(yǐ)经打开，进口(kǒu)镍将对库存形成补(bǔ)充。而向下受制于与硫酸镍之(zhī)间的价差问题，短(duǎn)期也难有太流畅的下行趋势。整(zhěng)体来看，镍价(jià)短线(xiàn)围绕16万元/吨一线(xiàn)振荡概率较高(gāo)。

　　沪(hù)锡涨(zhǎng)幅近(jìn)3％

　　昨(zuó)日(rì)，沪锡强势上涨，截至收盘，主力2307合(hé)约涨(zhǎng)幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期货沪方阵是什么意思锡(xī)研究(jiū)员胡彬认为(wèi)，沪锡大涨主要有(yǒu)两方面原因，一是(shì)日前缅(miǎn)甸佤邦政府发(fā)文重申8月禁止(zhǐ)矿产(chǎn)开采，这也再次证实(shí)了此前4月下发的禁(jìn)矿声明，当时(shí)消息带动沪锡在当日涨停。二(èr)是西(xī)南(nán)地区某冶炼(liàn)企业表(biǎo)示在周末已(yǐ)经进入检修状态，检修将持续1个半(bàn)月左右，预计影响产量2000吨(dūn)左右。这两则消息使(shǐ)得锡供(gōng)应端偏紧预期(qī)加(jiā)强，锡价强势上涨。

　　从基本面来看，胡彬(bīn)分析称，供(gōng)给方面，国内锡冶炼厂(chǎng)加工费持稳，冶炼企业(yè)周度开工率小幅上升，但矿端资源紧张问题依然长期存在，且(qiě)某西南(nán)地区冶炼厂(chǎng)也因此(cǐ)开(kāi)始停产(chǎn)检(jiǎn)修。近期沪伦比(bǐ)振荡整(zhěng)理(lǐ)，进口盈利窗口维持开启。需求方面，整体继(jì)续呈现淡季表现。4月锡焊料企业开工(gōng)基本较3月持平，部分企业(yè)预计(jì)5月订单(dān)情况会小(xiǎo)幅好转，镀(dù)锡板开(kāi)工持稳，铅(qiān)蓄(xù)电(diàn)池企业开工(gōng)周(zhōu)环(huán)比有所下降。库存方面，上期所库(kù)存有所上升，LME库存(cún)有(yǒu)所增加(jiā)，SMM社会库(kù)存周环比大幅减少。精(jīng)炼(liàn)锡目(mù)前基本面需求(qiú)端(duān)依然难言向好，但是(shì)未来供应端或(huò)将持(chí)续偏紧(jǐn)，只是价(jià)格反弹(dàn)后现货成(chéng)交较为清(qīng)淡。上周(zhōu)缅甸佤(wǎ)邦(bāng)政(zhèng)府重申(shēn)8月禁矿(kuàng)，叠加(jiā)周末冶炼厂检修的消息提(tí)振盘面(miàn)强势上涨，建议短期偏多思路(lù)对待(dài)，中长期(qī)延续(xù)区间振(zhèn)荡走势(shì)。需(xū)关注矿端供应情况及美指走势，上方压力位230000元/吨，下方支(zhī)撑位175000元/吨。

　　南(nán)华(huá)期货有色分(fēn)析师肖宇非分析称，从精炼(liàn)锡供给端(duān)看(kàn)，在临近夏季时，锡冶炼厂会逐步开始检修(xiū)。根据以(yǐ)往经(jīng)验，检修将从(cóng)6月逐步(bù)开始(shǐ)，到8月逐步结束。据了解，部(bù)分西南(nán)地区冶炼(liàn)厂已经将检(jiǎn)修提上日程，开始为检修做准备。随着(zhe)检修(xiū)的开始，精炼锡供给(gěi)将减少(shǎo)。另外，缅(miǎn)甸禁矿事件(jiàn)还在发酵，市场仍有传(chuán)言，佤邦(bāng)将严格(gé)执行(xíng)此前宣布的禁矿(kuàng)令。若严格(gé)禁矿(kuàng)，锡矿(kuàng)供给或将减少超(chāo)过4％。需求端(duān)，费城(chéng)半导(dǎo)体指(zhǐ)数(shù)在5月25日和26日出(chū)现(xiàn)大幅上涨，主要是因(yīn)为几大半导体公司(sī)股票价格(gé)上升，市场(chǎng)看好AI科(kē)技带(dài)来的半导体需求。在(zài)供给逐渐走向(xiàng)紧张，需求有新(xīn)的亮点的(de)情(qíng)况下，锡价大涨。

　　“未来锡(xī)价或仍以夯实底(dǐ)部基础为(wèi)主，伺机寻找发力的亮点。”肖宇非表示，从技术面看，锡价在15万元(yuán)/吨、18万元/吨和20万元/吨这三个位置(zhì)有明显的(de)支撑。从供给(gěi)端看，在锡价跌破20万元/吨(dūn)之(zhī)后，部分冶(yě)炼(liàn)厂(chǎng)开始出现一定的(de)亏损，会(huì)导致(zhì)精炼锡供给减少(shǎo)，从(cóng)而刺激锡价上涨。从需求端看，AI科技带(dài)来(lái)的新增长(zhǎng)点目前暂时(shí)无法形成规模，因为锡价和需(xū)求关联程(chéng)度大于供(gōng)给。从短期来看，锡价或有一定的上(shàng)涨，但是(shì)难(nán)以形成上(shàng)涨趋势，除非电子消费品需求能够如期复苏。

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