市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作。同(tóng)日，上(shàng)交(jiāo)所发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(quán)的上市，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都(dōu)将(jiāng)有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金入市，也能更(gèng)好地服(fú)务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场(走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受chǎng)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部(bù)署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立(lì)以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资(zī)者更有效率管理风险的(de)同时，能够有更多的时间和(hé)精(jīng)力(lì)去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的投(tóu)资价(jià)值。”中山大(dà)学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的容量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市(shì)场带来更(gèng)多的(de)增量(liàng)资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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