总市值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场投资(zī)带来(lái)中长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗)息显示，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试(shì)的(de)示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金(jīn)融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极(jí)推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥(huī)资(zī)本市(shì)场(chǎng)改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交所(suǒ)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系列风控安(ān)排(pái)，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实(shí)做(zuò)好各(gè)项业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资(zī)者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性(xìng)都具备突出(chū)优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内(nèi)人士(shì)分(fēn)析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投(tóu)资(zī)等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的(de)提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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