本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金和(hé)万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发(fā)展的(de)首要因素，不过随着公募(mù)基金加速布(bù)局(jú)，增(zēng)量资(zī)金不(bù)断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，正是(shì)长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金(jīn)中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根据招募说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)，由于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第二(èr)批北(běi)证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时基(jī)金四家公募(mù)基金公司(sī)拿到批文(wén)。除(chú)博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数产品(pǐn)也是以发(fā)起式的形式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产品正在(zài)发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成份指数基金于(yú)5月(yuè)5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数(shù)的投资价值(zhí)，万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票(piào)估(gū)值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估值(zhí)提升空间。随着(zhe)市场流(liú)动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的(de)高速成长，有望实现(xiàn)业(yè)绩(jì)和估值双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉数为负，其中年内平均(jūn)收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数(shù)经历(lì)小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始持(chí)续上(shàng)涨，且市场表现(xiàn)居前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场核(hé)心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核心(xīn)指数月内(nèi)均下跌。

　　河北保定技校排名，保定技校前十名 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506634.png">

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数基金相(xiāng)继成(chéng)立，这(zhè)使得(dé)北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性有所改善。从中观维度来(lái)看(kàn)，北交所(suǒ)很(hěn)多(duō)优(yōu)质(zhì)企业的(de)估值仍然(rán)偏低(dī)，预(yù)计随着流(liú)动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续释(shì)放，北交所(suǒ)板块整(zhěng)体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显示(shì)，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的(de)公(gōng)司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现(xiàn)净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年(nián)定开年内收益为负(fù)外(wài)，其(qí)余9只北交所(suǒ)主题权益(yì)基金年(nián)内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选两(liǎng)年(nián)定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

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　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业内人士认(rèn)为，当(dāng)前北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，不过(guò)正是长线资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是市(shì)场本身较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差异导致其与沪深市(shì)场相比，可(kě)比公(gōng)司估值表(biǎo)现差(chà)异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门(mén)槛、扩大(dà)优质上市(shì)企(qǐ)业数量外，后续(xù)北交所市(shì)场有(yǒu)必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道(dào)，从而活(huó)跃市场交易(yì)，通(tōng)过沪深市(shì)场(chǎng)的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所优(yōu)质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，也是(shì)长线资金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当前(qián)的(de)位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信(xìn)心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司(sī)目前估值(zhí)已经非(fēi)常便(biàn)宜，他(tā)们测算前几大(dà)重仓股的平均估值在(zài)20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水平(píng)对于具备专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)特性(xìng)的中小成长型(xíng)企业而言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表(biǎo)现来看，他们发现很多北交(jiāo)所公司今年以来(lái)依然延续(xù)了较快(kuài)的增(zēng)长速度(dù)，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符合预(yù)期的，业绩(jì)的持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三(sān)是(shì)从(cóng)政策来看，去年四季度以来北交所出(chū)了不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发(fā)布(bù)《北(běi)京证券交易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务指引》，下(xià)调部分交易费(fèi)率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市场指数(shù)体(tǐ)系，北(běi)证50指数(shù)11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政策的密(mì)集发布(bù)，可(kě)以说对这个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护(hù)的力度(dù)，政(zhèng)策(cè)的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期(qī)利好。

　　四(sì)是(shì)北交所目前新挂牌的公司(sī)较(jiào)多(duō)，其中不乏(fá)优质(zhì)的个股，供给(gěi)上来了，给他们(men)增加了筛(shāi)选的(de)范围，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整(zhěng)个市场的流动性造成一(yī)定的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展的(de)基(jī)石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精(jīng)选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交所作(zuò)为(wèi)新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创(chuàng)期，上市股票(piào)数量还(hái)不(bù)够多，市场(chǎng)关(guān)注(zhù)度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济(jì)触底回升(shēng)，和北交所快速发(fā)展，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股(gǔ)“中特(tè)估”组成(chéng)部分之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关(guān)注度(dù)提升逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一季(jì)度的公募基金(jīn)持仓变化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经初露端(duān)倪，部(bù)分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估值公(gōng)司(sī)获增持较多(duō)。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估标的，未来(lái)随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推(tuī)进和(hé)投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之(zhī)改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估(gū)值(zhí)的公司获得重估可能性较大。