全球头号(hào)对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的(de)标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为(裤子175是几个xwèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风(裤子175是几个xfēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看(kàn)跌失(s裤子175是几个xhī)衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足(zú)够的(de)空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方(fāng)国家，货(huò)币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在(zài)周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当(dāng)前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周(zhōu)，美国第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系(xì)面临压(yā)力，股市和债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决(jué)策(cè)。

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