本轮新股中，有(yǒu)不少风(fēng)口的企业，但(dàn)基(jī)本面都非(fēi)常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从(cóng)事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中(zhōng)国大陆(lù)收(shōu)入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工(gōng)产能第(dì)三大(dà)的纯(chún)晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路产(chǎn)业(yè)发展规(guī)划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引进国际(jì)知名企业(yè)合作设立晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶合(hé)集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已(yǐ)成为国内面板显(xiǎn)示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业(yè)，疫情后业绩爆发(fā)，利(lì)润此(cǐ)前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行(xíng)业需求(qiú)大幅(fú)下滑(huá)，公司(sī)选择了业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回(huí)亏(kuī)损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号ng>

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科(kē)、小综(zōng)合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种涵(hán)盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科(kē)医院，业湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号(yè)绩一(yī)般般，民营(yíng)医(yī)院里(lǐ)毛利(lì)率算比较低(dī)的那一(yī)档，未(wèi)来主要看扩(kuò)张(zhāng)，也要(yào)小心政策的(de)影响，个人感觉比(bǐ)如(rú)几个国企医(yī)院（不论是(shì)收入增(zēng)速还是估(gū)值），不关注了(le)。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)产品的(de)设计、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整体(tǐ)解决(jué)方案能力的(de)高新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模(mó)头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成(chéng)后(hòu)的下一道工序，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序的(de)核(hé)心(xīn)环节(jié)，目(mù)的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半(bàn)导体先进封(fēng)装涂布(bù)、钙钛(tài)矿太阳能(néng)电池涂布(bù)、氢燃料(liào)电池(chí)电(diàn)极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见顶，下游需求(qiú)大(dà)幅放缓，上(shàng)游锂矿价(jià)格大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小的一(yī)块市场，天花板非常低，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成(chéng)立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍(shào)兴(xīng)，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用领域，提供模拟(nǐ)芯(xīn)片及模(mó)块(kuài)封(fēng)装的代(dài)工服务的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工(gōng)为起点，向下延(yán)伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国内(nèi)外客户(hù)提供一站式代工解决(jué)方案(àn)，为功率、传感和传输等领域的半导体产(chǎn)品(pǐn)公司(sī)提(tí)供完整生产制造平台(tái)，支持客户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业(yè)，中芯国际关联(lián)企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模(mó)扩大太快，折旧(jiù)研发投入(rù)初期非(fēi)常(cháng)高，因(yīn)此利润大幅亏损，好(hǎo)不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公(gōng)司也预期(qī)23年底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需(xū)求(qiú)在23年大幅放(fàng)缓，公司面(miàn)对的压(yā)力显然是要比那些已(yǐ)经(jīng)规模化完成有利(lì)润的(de)公司大(dà)得多，且公司过(guò)于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能面临同业竞争而(ér)收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了(le)，不太(tài)乐观未来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散(sàn)染料(liào)及其滤饼的(de)研(yán)发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品(pǐn)以中高端分散(sàn)染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染色(sè)和印花，经(jīng)分散染(rǎn)料印染加(jiā)工(gōng)的化纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部分终(zhōng)端(duān)应用品牌(pái)包括：安踏、李宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业(yè)绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到，下游(yóu)服(fú)装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业务一直(zhí)聚焦于(yú)汽车(chē)行业(yè)营销与后市场服务领域，为(wèi)客户(hù)提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被(bèi)用友网络收购(gòu)后(hòu)，公司继续独立(lì)经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车(chē)厂、经(jīng)销商、服务站等(děng)客户，提供(gōng)营销与后(hòu)市(shì)场服(fú)务领域(yù)的数智化(huà)解决方案、云服务(wù)、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人均保(bǎo)有量(liàng)的增(zēng)长，公(gōng)司(sī)行(xíng)业前景不算(suàn)很差(chà)，但公司自身技术含量较(jiào)低，产品以(yǐ)车(chē)企营(yíng)销系统为主，基(jī)本(běn)没什么研发，都靠(kào)销售(shòu)，且汽(qì)车(chē)行业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬(wěi)股份(fèn)主要从事电力工(gōng)程技术服务及地理信息技(jì)术(shù)服(fú)务(wù)。电(diàn)力(lì)工程技术服(fú)务(wù)占主营业务收入(rù)比(bǐ)重超过(guò)80％，是公(gōng)司主(zhǔ)要收入和(hé)利润来源。电力工程技(jì)术服务(wù)主要系为(wèi)电网企(qǐ)业、工商(shāng)业(yè)企业电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计(jì)、工(gōng)程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息(xī)设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术服务收入(rù)为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地(dì)区的国家电网，本质上是工程类企业(yè)，设(shè)备施工(gōng)业(yè)务，所以应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能(néng)手机、物联网等领域提供射频前端的芯片(piàn)设计公司，主(zhǔ)营业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组的(de)研(yán)发、设计和销售。慧智(zhì)微具备(bèi)全套射频前端芯片(piàn)设(shè)计(jì)能力和集(jí)成化模组研发能力，技(jì)术(shù)体(tǐ)系以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switc湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号h）、集成无源(yuán)器件(jiàn)滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的(de)设计能力，产品系(xì)列覆盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发射(shè)模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频(pín)前(qián)端芯片(piàn)模组公司，下游主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发(fā)投入，但高研发(fā)下，公司毛利(lì)率极低，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司，但即便这(zhè)样，估值却(què)一路上(shàng)升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来(lái)解(jiě)禁后都(dōu)会(huì)成为(wèi)抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司的价值在(zài)哪(nǎ)里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从(cóng)事防空预警雷达研(yán)发(fā)、生(shēng)产、销售和服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新(xīn)“小巨人”企业(yè)。公(gōng)司(sī)产品主要(yào)包(bāo)括雷(léi)达及配套装备，重点供应国内军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为我国(guó)防空预(yù)警雷(léi)达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后(hòu)业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收(shōu)入(rù)增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种客户不透(tòu)明度极高的(de)军工企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商品综合服务(wù)提供商，主要为移动互联网相关(guān)场(chǎng)景客户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为(wèi)物联(lián)网相关(guān)场景提供(gōng)物(wù)联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用(yòng)等(děng)综合解决(jué)方案及(jí)云终端解(jiě)决方(fāng)案，并根据(jù)客户需(xū)求提供定制化的运营支撑服(fú)务(wù)及技(jì)术服务。一家售(shòu)卖移动流(liú)量、话费、爱(ài)优芒(máng)会员(yuán)卡等数字化(huà)虚拟商品的综合型中(zhōng)间(jiān)商，其主要(yào)盈利(lì)模式是获(huò)得购销差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖(mài)流量的公(gōng)司(sī)，主要是卖(mài)视频会员和(hé)其(qí)他通用(yòng)流量，业绩过(guò)去几年看(kàn)起来不错，但公司(sī)现金(jīn)流(liú)越来越(yuè)差，且互(hù)联网流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务(wù)，感觉上市就是业(yè)绩(jì)顶(dǐng)峰(fēng)。