美(měi)国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一(yī)个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调(diào)查(chá)揭(jiē)雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间露出了(le)业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业人士(shì)表示，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据(jù)这(zhè)份最(zuì)新(xīn)业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事(shì)实上(shàng)，即(jí)便在上一(yī)次最为令(lìng)人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一(yī)次的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的(de)最雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间严(yán)重(zhòng)的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受到(dào)中国买家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低(dī)于本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最(zuì)后(hòu)关头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨。然(rán)而，对(duì)于(yú)如果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士(shì)意见(jiàn)不(bù)一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收(shōu)益雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能(néng)被(bèi)延期(qī)支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的(de)是6月初(chū)左右到期(qī)的(de)国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收(shōu)入措施中获(huò)得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定程度的压(yā)力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)，美国长期(qī)国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债(zhài)务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美(měi)元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储备(bèi)货(huò)币的地位将面(miàn)临风险。

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