大型股推动(dòng)了(le)2023年的(de)美股市场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情况可(kě)能(néng)不(bù)会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近，这些市场(chǎng)领军股现在面(miàn)临的(de)抛售风(fēng)险要比(bǐ)其他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目(mù)前为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金转移，这种情况比我(wǒ)们(men)想象的要持(chí)续得长一些，但我们(men)仍然认(rèn)为(wèi)，最终(zhōng)股价将更全面地反映经(jīng)济衰(shuāi)退的可(kě)能性。”

　　他解释(shì)道(dào)，看(kàn)涨势头(tóu)集(jí)中在一个领域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型公司的股票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时也补充道，市场(chǎng)行为通常(cháng)与(yǔ)增长放缓的经济环境有关。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的周期后期行为，即随(suí)着经济(jì)增(zēng)长开始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入负增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流(liú)向(xiàng)更优质(zhì)的直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国(guó)经(jīng)济数据(jù)开始(shǐ)向收缩(suō)的方向恶化，投资者将越来(lái)越看(kàn)空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往往会(huì)看到对高质(zhì)量(liàng)资(zī)产的投(tóu)资转向对现(xiàn)直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸金(jīn)的(de)投资(zī)。”

　　这就意味着，这(zhè)些大(dà)型(xíng)公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司面临更(gèng)大(dà)的(de)风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席(xí)市(shì)场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观(guān)点是，大型科技股一直(zhí)受益于其(直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸qí)他行业(yè)的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些指数(shù)将相当脆(cuì)弱。这种分散通常发生(shēng)在市场反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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